市场失灵是指 市场机制在配置资源时无法达到帕累托最优状态，即存在一种重新分配资源的方式，能使至少一个人的状况变好，而不会使任何其他人的情况变坏。简单来说，市场失灵就是市场没有发挥应有的作用，导致资源配置无效或低效，从而不能实现资源配置零机会成本的资源配置状态。
市场失灵的主要原因包括：
垄断：
一个行业里有且只有一家公司（或卖方）交易产品或者服务，导致价格及资源配置偏离自由竞争均衡。
外部性：
一个经济活动对未直接参与该活动的第三方造成的影响，如果这种影响是负面的，市场机制没有适当地对这种成本进行补偿，就会导致资源分配的效率损失。
公共物品：
公共物品的特性，特别是对公共产品享用上的非排他性，使得不为公共产品的提供做出贡献的人也能够获得公共产品，这意味着公共产品不可能靠个人的自愿提供来解决，即依靠市场机制不能解决公共产品的供给问题。
信息不对称：
市场参与者之间在信息分布上存在不对称性，导致市场机制无法有效地进行资源配置。
市场失灵的存在表明，单纯依靠市场机制并不能实现资源的最优配置，有时需要政府或其他机构的干预来纠正市场失灵，提高资源配置的效率和社会福利。