财务杠杆是指企业利用债务融资来提高投资回报的策略。具体来说，企业通过借款来增加资本，从而放大投资回报。当企业的投资收益率高于借款成本时，使用财务杠杆可以增加股东的收益。然而，财务杠杆也会增加企业的财务风险，因为如果投资回报不如预期，企业将面临更大的损失。
衡量财务杠杆的常用指标包括资产负债率、产权比率和权益乘数。这些指标反映了企业的负债程度和偿债能力。
财务杠杆的计算公式为：
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财务杠杆系数（DFL） = 普通股每股收益变动率 / 息税前利润变动率
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使用财务杠杆可以为企业带来以下优势：
1. 提高投资回报率：通过借款购买更多资产，期望获得更高收益来偿还债务并盈利。
2. 快速扩展：提供公司快速扩张和增加市场份额的机会。
然而，财务杠杆也存在风险，特别是当企业的营业利润下降时，固定的债务利息支付可能会对企业的财务状况造成压力。
需要注意的是，财务杠杆效应的大小取决于企业的债务水平和利率环境。如果贷款利率低于资金利润率，使用财务杠杆是有利的；反之，则可能增加损失